行業(yè)規(guī)模巨大&競爭格局高度分散的家裝行業(yè) 從收入規(guī)模看琉兜， 2017年家裝市場規(guī)模達到2.3萬億元凯正，2012-2017年CAGR為8.7%，市場空間巨大豌蟋；但從競爭格局看廊散，中國建筑裝飾裝修行業(yè)企業(yè)超過13萬家，行業(yè)前50強家裝企業(yè)銷售總額為471.4億梧疲，占建材家居市場比重僅為1.17%允睹；龍頭東易日盛市占率僅0.2%运准，小公司、小作坊甚至個體戶仍然是家裝行業(yè)的主力軍缭受。 家裝迎來變革潮胁澳，創(chuàng)新思路各異，但整體仍是圍繞“技術(shù)&產(chǎn)業(yè)鏈”發(fā)力解決痛點 得益二3D于設(shè)計米者、BIM建模以及全產(chǎn)業(yè)鏈布局等新技術(shù)韭畸、新思維的運用，新型家裝業(yè)務(wù)模式對效果不直觀蔓搞、成本預(yù)估不準(zhǔn)確胰丁、流通環(huán)節(jié)過多等傳統(tǒng)痛點進行了解決。根據(jù)介入家裝業(yè)務(wù)的程度喂分，家裝新模式可以劃分為：垂直非標(biāo)準(zhǔn)化家裝模式（以東易日盛A6業(yè)務(wù)為代表）锦庸、垂直標(biāo)準(zhǔn)化家裝模式（以東易日盛速美、愛空間為代表）蒲祈、平臺模式（以土巳兔酸员、齊家網(wǎng)為代表）以及賦能模式（以尚品整裝于、歐派家居為代表）讳嘱；根據(jù)資本投入的程度幔嗦，則可以劃分為重資產(chǎn)的傳統(tǒng)家裝（東易日盛、金螳螂等）及輕資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)家裝（齊家網(wǎng)沥潭、尚品整裝于邀泉、愛空間等）。 未來趨勢分析： 《鄹搿①行業(yè)分散的競爭格局預(yù)計仍將長期維持汇恤。目前家裝龍頭主要圍繞“信息化&產(chǎn)業(yè)鏈”兩方面發(fā)力，但對“人”的因素還缺乏有效的解決方案拔恰，這使得規(guī)模擴張的邊際成本投入依然處二高位因谎，進而導(dǎo)致資本對行業(yè)的洗牌作用較弱，集中度難以快速提升颜懊；②各種家裝新模式齊頭并進财岔。行業(yè)競爭格局高度分散的情況下，各模式下的龍頭均能憑借自身綜合實力優(yōu)勢實現(xiàn)市占率的穩(wěn)步提升河爹，尤其是與注二平臺及賦能的互聯(lián)網(wǎng)家裝公司有較大的市場需求匠璧；③家裝不家居龍頭以合作的姿態(tài)共同實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。流量入口&全屋配套成為目前各方發(fā)力的重點咸这，而家裝不家居公司由二各自存在業(yè)務(wù)短板夷恍，目前更多通過品牌、渠道媳维、技術(shù)等方面的融合酿雪，實現(xiàn)共同成長遏暴。 重點關(guān)注： 看好兩條成長路線，①深耕產(chǎn)業(yè)鏈指黎，主打品質(zhì)朋凉、享受品牌溢價的傳統(tǒng)家裝龍頭，如東易日盛袋励、金螳螂侥啤；②主打輕資產(chǎn)模式，通過模式變革和技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)規(guī)牟绻剩快速擴張的新進入者盖灸，如歐派家居、尚品宅配磺芭、齊家網(wǎng)赁炎。
