【建材網(wǎng)】?jī)赡昵跋艹保ㄟ^承接大量PPP項(xiàng)目、高杠桿快速擴(kuò)張的水處理企業(yè)曾一度身處困頓趣苏。但與此前遭遇的困境不同的是狡相，此次寒冬并非僅僅關(guān)乎“過得好”，更在于能否“活下去”食磕。
為此谣光，一場(chǎng)場(chǎng)與國(guó)資“聯(lián)姻”的戲碼不斷上演。而在2020年水處理又將迎來一番怎樣的新場(chǎng)景芬为，也著實(shí)令業(yè)界期待。
進(jìn)入2020年3月蟀悦，水處理市場(chǎng)“漣漪”不斷：
3月12日媚朦，碧水源與中國(guó)城鄉(xiāng)就股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議正式簽約。通過非公開增發(fā)4.81億股募資37.16億元日戈，加之中國(guó)城鄉(xiāng)原持有的10.14%股份询张，大股東中國(guó)城鄉(xiāng)將在發(fā)行后占股達(dá)到22.4%。定增后浙炼，中國(guó)城鄉(xiāng)將通過表決權(quán)委托方式以及公司非公開發(fā)行股票的方式,成為碧水源的控股股東份氧，碧水源實(shí)控人也將變?yōu)閲?guó)資委。
1天后弯屈，繼宣告與長(zhǎng)江環(huán)保蜗帜、三峽資本股份協(xié)議終止，國(guó)禎集團(tuán)公告稱擬向中節(jié)能轉(zhuǎn)讓所持約1.01億股國(guó)禎環(huán)保的股份资厉，作價(jià)14.75億元厅缺。上述交易完成后，受讓方及其全資子公司中節(jié)能資本控股有限公司合計(jì)持有公司約1.59億股股份宴偿，占公司股份總數(shù)的23.69%湘捎。國(guó)禎集團(tuán)持有公司約11.19%的股份表決權(quán)，中節(jié)能持有公司約29.95%的股份表決權(quán)窄刘。
深諳水處理核心技術(shù)碧水源窥妇、國(guó)禎環(huán)保相繼投入國(guó)資“懷抱”，能否代表水處理行業(yè)的寒冬已經(jīng)過去呢娩践？
而在接下來的一段時(shí)間內(nèi)活翩，水處理民資能否重新崛起同樣值得業(yè)界期待烹骨。
千億賽道已啟國(guó)資加速進(jìn)場(chǎng)
在給各類投資者帶來機(jī)會(huì)的同時(shí)，水處理也對(duì)企業(yè)綜合素質(zhì)提出了更高要求纱新。
根據(jù)環(huán)境保護(hù)形勢(shì)與環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展氓，按照年均增長(zhǎng)率14.3%計(jì)，2020年環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額有望超過2.1萬億元脸爱，比上年預(yù)測(cè)數(shù)增加0.1萬億元遇汞。這其中，水處理相關(guān)的環(huán)辈痉希基建投資空間約2000億元空入。
緊隨其后的是，一系列利好政策為彼時(shí)水處理企業(yè)推開了一扇新大門族檬，這扇門繞過污水處理單體項(xiàng)目歪赢，取而代之的則是轉(zhuǎn)向面源控制，為參與治水的企業(yè)提供了新領(lǐng)域单料、新技術(shù)埋凯、新工藝。
站上風(fēng)口的水處理行業(yè)亦被越來越多的國(guó)企看中扫尖，他們也競(jìng)相擴(kuò)招白对，開啟進(jìn)擊水處理之路。
公開資料顯示换怖，包括工業(yè)廢水處理甩恼、農(nóng)村分布式水站處理和城市傳統(tǒng)水務(wù)在內(nèi)的多個(gè)水處理板塊，已有超過26家央企參與沉颂。
以實(shí)力雄厚的地方國(guó)資条摸、中央級(jí)基建企業(yè)等代表的新國(guó)企勢(shì)力在產(chǎn)業(yè)中崛起，包括三峽集團(tuán)铸屉、中國(guó)建筑钉蒲、中交建、航天科工集團(tuán)等都在加速入局抬探。除此之外子巾，具有國(guó)企背景的地方環(huán)保集團(tuán)也紛紛組建，殺進(jìn)水處理市場(chǎng)小压。
國(guó)企新力量的進(jìn)入线梗，加劇整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和整合。除了民企在融資方面弱勢(shì)凸顯的原因外怠益，行業(yè)向綜合化仪搔、大型化變化趨勢(shì)也是重要的原因之一。
單個(gè)項(xiàng)目的投資規(guī)模大幅提高蜻牢，對(duì)項(xiàng)目參與方的資金實(shí)力和融資能力也提出了更高要求烤咧。
因此這就需要環(huán)保企業(yè)(或聯(lián)合體)同時(shí)具有設(shè)計(jì)偏陪、工程和大規(guī)模投資能力，環(huán)保企業(yè)的綜合性煮嫌、平臺(tái)化已是大勢(shì)所趨笛谦。
自此，一躍而起的PPP模式成了多數(shù)企業(yè)加速布局水處理的“必選項(xiàng)”昌阿。
強(qiáng)者如林下求生饥脑？不如抓住機(jī)會(huì)
隨著防控金融風(fēng)險(xiǎn)成為“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之首防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的重點(diǎn)任務(wù)，融資渠道出現(xiàn)了全面緊縮懦冰。
PPP發(fā)展遭遇多輪監(jiān)管灶轰，財(cái)政部下發(fā)規(guī)范PPP項(xiàng)目庫(kù)管理的通知，對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行“清庫(kù)”刷钢，防止PPP異化為新的融資平臺(tái)笋颤。過去幾年運(yùn)作了大量PPP項(xiàng)目的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題開始凸顯。
此外對(duì)農(nóng)村地區(qū)生活污水處理設(shè)施和管網(wǎng)的投資將有所提高内地，而該類投資在未來的收益情況存在較大不確定性伴澄。
大部分水處理民資為改善財(cái)務(wù)狀況，選擇“擁抱”國(guó)企阱缓、央企秉版。在2018—2019年期間，實(shí)際轉(zhuǎn)讓或者簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的民營(yíng)環(huán)保公司共計(jì)15家茬祷，其中有12家實(shí)控人授權(quán)方為央企國(guó)企，占比高達(dá)80%并蝗。
其中祭犯，神霧節(jié)能、盛運(yùn)環(huán)保滚停、東方園林沃粗、清新環(huán)境、錦江環(huán)境键畴、中金環(huán)境最盅、三聚環(huán)保等企業(yè)也都相繼變?yōu)檠肫蟆?guó)企控股的混合所有制企業(yè)起惕。
華夏時(shí)報(bào)曾在3月16日?qǐng)?bào)道中明確指出涡贱，“環(huán)保行業(yè)的前20強(qiáng)，曾經(jīng)都是清一色的民營(yíng)企業(yè)惹想，到現(xiàn)在只剩下3家民企问词。”
但與此前強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手不同的是，或引進(jìn)央企嘀粱、國(guó)企戰(zhàn)略投資激挪，或暫停辰狡、轉(zhuǎn)讓部分項(xiàng)目更多帶有“斷臂求生”的意味。
在后PPP時(shí)代垄分，此前承接較多水環(huán)境治理等PPP業(yè)務(wù)的公司正處于自我瘦身宛篇、收縮投資、向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的修復(fù)階段薄湿。
從2019年業(yè)績(jī)快報(bào)來看叫倍，碧水源、永清環(huán)保等企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的盈利嘿般，東方園林也在去年的三段标、四季度扭虧。
在業(yè)內(nèi)看來炉奴，新力量的進(jìn)入逼庞，也將帶來整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局重構(gòu)，催生新業(yè)態(tài)瞻赶。2019年以來雖融資環(huán)境有所改善赛糟，但在不同產(chǎn)權(quán)背景和信用資質(zhì)的債務(wù)主體間仍存在一定分化。
考慮到國(guó)企天然具備的融資便利砸逊、政府類項(xiàng)目獲取能力等璧南，預(yù)計(jì)2020年民營(yíng)水務(wù)企業(yè)國(guó)企化趨勢(shì)仍將繼續(xù)。
在新的水處理格局下师逸，以國(guó)企央企主導(dǎo)投資司倚、民企專注細(xì)分市場(chǎng)技術(shù)的新場(chǎng)景也正漸次成型。
這也與“短期看資本篓像，中期看管理动知，長(zhǎng)期還是要看技術(shù)。以技術(shù)立足员辩，靠硬核驅(qū)動(dòng)將成為主流”的水處理業(yè)態(tài)不謀而合盒粮。
未來，民營(yíng)環(huán)境企業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)奠滑，將更加依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)丹皱、精細(xì)化管理以及資本加持。
