蘭格鋼鐵云商平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2019年4月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為51.5，比上月回落3.0個(gè)百分點(diǎn)抚吠。綜合來看常潮，四月份鋼鐵流通企業(yè)銷量維持較高水平，高速去庫楷力，但市場對(duì)高價(jià)位喊式、高供給風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期加大，采購意愿趨于謹(jǐn)慎弥雹，預(yù)計(jì)五月份鋼鐵行業(yè)在景氣區(qū)間偏弱運(yùn)行垃帅。
4月份鋼材市場保持較高景氣度。鋼鐵流通企業(yè)銷售價(jià)格指數(shù)至58.6剪勿，連續(xù)2個(gè)月停留在擴(kuò)張區(qū)間贸诚。市場交投活躍，銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為56.7和58.6厕吉，保持高位酱固。
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正如上月預(yù)測头朱，4月市場需求較好局面得以延續(xù)运悲。鋼鐵流通業(yè)庫存指數(shù)由上月的47.8降至本月的45.4，庫存去化繼續(xù)擴(kuò)大项钮。從區(qū)域來看班眯，全國范圍六大區(qū)域庫存指數(shù)均出現(xiàn)下跌，其中西南地區(qū)庫存指數(shù)降幅更大烁巫，為5.9個(gè)百分點(diǎn)署隘，華北地區(qū)降幅更小，為2.0個(gè)百分點(diǎn)亚隙。樣本企業(yè)中磁餐，年銷量在10-50萬噸的鋼貿(mào)流通企業(yè)去庫速度更快，為2.8個(gè)百分點(diǎn)阿弃。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心市場監(jiān)測诊霹，全月鋼材社會(huì)庫存降幅超過20%，但降速前高后低渣淳，四月末尾一周社會(huì)庫存降速已達(dá)到6周以來更低脾还，預(yù)計(jì)五月庫存降速將明顯放緩。
另外值得注意的是入愧，4月份鋼鐵流通業(yè)先行數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落鄙漏。走勢判斷指數(shù)和采購意愿指數(shù)分別為47.9和48.9赛蔫，跌至臨界點(diǎn)以下，表明樣本企業(yè)對(duì)5月份鋼材市場的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期加大泥张，心態(tài)趨謹(jǐn)慎。
上月我們預(yù)測四月份鋼材市場“供需雙強(qiáng)”鞠值，事實(shí)正是如此媚创，4月份鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，社會(huì)庫存卻加速下降彤恶，說明需求端高景氣度不改钞钙。
官方公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示一季度宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，積極因素正在增多声离，同一時(shí)間發(fā)布的工業(yè)芒炼、投資、消費(fèi)等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)超預(yù)期回升术徊，尤其是房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好本刽，房地產(chǎn)投資短期失速的風(fēng)險(xiǎn)基本可以排除。從市場表現(xiàn)看赠涮，當(dāng)前長材表現(xiàn)要好于板材子寓，也與當(dāng)下房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域的需求熱度息息相關(guān)。
對(duì)于五月份笋除，我們認(rèn)為鋼材市場供需雙強(qiáng)的緊格局趨向偏松斜友。蘭格研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月份噸鋼利潤較一季度有明顯回升垃它，高爐和短流程電爐的產(chǎn)能利用率雙雙走高鲜屏，高供給在5月份是大概率事件。
需求端表現(xiàn)為正彻矗回歸洛史，釋放力度與開春集中采購的爆發(fā)期相比可能顯弱，但考慮以地產(chǎn)贝奇、基建投資為主要驅(qū)動(dòng)力的中長周期經(jīng)濟(jì)動(dòng)力猶在虹菲，而政策紅利（貨幣政策、減稅降費(fèi)）對(duì)行業(yè)的景氣拉升仍有滯后效應(yīng)掉瞳，下游需求韌性依然充足毕源。
預(yù)計(jì)鋼材庫存降速接近峰值后將現(xiàn)放緩跡象，高產(chǎn)量壓力在5月將逐漸發(fā)酵陕习，鋼鐵行業(yè)供需緊平衡狀態(tài)趨向偏松霎褐，景氣度區(qū)間偏弱運(yùn)行。
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