【中國(guó)建材網(wǎng)】工信部日前公布了《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》帖世，對(duì)原有的產(chǎn)能置換規(guī)則進(jìn)行了修訂么夫。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革繼續(xù)推進(jìn)的標(biāo)志兴垦，而隨著鋼鐵行業(yè)效益的好轉(zhuǎn)徙赢，今年改革的重心將轉(zhuǎn)向去杠桿和兼并重組。
盡管鋼價(jià)大幅回升探越，截至去年10月狡赐，大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍高達(dá)68.75%。根據(jù)規(guī)劃扶关，經(jīng)過(guò)3年至5年阴汇，鋼鐵行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率要降至60%以下。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中鋼協(xié))專家也已表態(tài)节槐，鋼鐵行業(yè)2018年要繼續(xù)加大去杠桿的力度搀庶。
記者近期多方調(diào)研發(fā)現(xiàn)拐纱，鋼鐵行業(yè)去杠桿的過(guò)程中已呈現(xiàn)差異化趨勢(shì)，多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的杠桿率已處于較低或者合理水平哥倔，國(guó)企則面臨較大挑戰(zhàn)秸架，后期借助集團(tuán)整體上市、兼并重組等推動(dòng)咆蒿，或?qū)⒂兄浒磿r(shí)完成目標(biāo)东抹。
江蘇樣本：杠桿率平均下降15個(gè)百分點(diǎn)
近日，記者來(lái)到位于江蘇張家港市的沙鋼集團(tuán)沃测，站在5800立方米高爐底部送風(fēng)裝置前缭黔，望著噴薄的火焰，感受到迎面而來(lái)的熱浪蒂破。隨后記者又進(jìn)入了寬厚板馏谨、熱卷板車間，觀察鑄坯成錠附迷、熱軋惧互、冷軋、鍍鋅喇伯、包裝的全過(guò)程喊儡，更深入了解這座國(guó)際一流鋼廠的運(yùn)行狀態(tài)。
作為產(chǎn)量?jī)H次于河北省的鋼鐵大省稻据，江蘇省擁有多座這樣的大型鋼廠艾猜，未來(lái)的目標(biāo)是要打造成為國(guó)際更具競(jìng)爭(zhēng)力的一流鋼鐵集群。要向更高的目標(biāo)靠攏攀甚，鋼鐵企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)箩朴、財(cái)務(wù)狀況至關(guān)重要。
“目前鋼鐵行業(yè)效益好轉(zhuǎn)主要是供給側(cè)改革帶來(lái)的成果秋度，并不是行業(yè)自身創(chuàng)新引起的復(fù)蘇炸庞。”江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)、永鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)吳耀芳對(duì)記者坦言荚斯，降低負(fù)債率埠居、加大環(huán)保投入、加大技術(shù)改造力度事期、避免盲目擴(kuò)張將是鋼鐵企業(yè)的主流發(fā)展方向滥壕。
吳耀芳透露，目前永鋼集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率已低于60%兽泣，未來(lái)目標(biāo)要保持在40%以內(nèi)∫镩伲現(xiàn)在已很少使用銀行貸款，并且加快了還貸速度。現(xiàn)在企業(yè)融資主要采用資本市場(chǎng)發(fā)債称鳞，供應(yīng)鏈金融合作融資等方式涮较。
作為在業(yè)內(nèi)深耕30年的資深人士，江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)陳洪冰心里更是有“一本賬”冈止。據(jù)他介紹狂票，去年江蘇省鋼鐵全行業(yè)杠桿率平均下降了15個(gè)百分點(diǎn)，降杠桿的企業(yè)不僅包括經(jīng)營(yíng)績(jī)效好的民營(yíng)企業(yè)熙暴，也包括曾經(jīng)有歷史包袱的國(guó)有企業(yè)或轉(zhuǎn)型企業(yè)闺属。
銀行不再是鋼企唯獨(dú)的融資渠道
“通過(guò)2016、2017兩年的發(fā)展周霉，江蘇鋼鐵行業(yè)在銀行系統(tǒng)授信狀況有明顯改善掂器。”陳洪冰說(shuō)，對(duì)于原有正常運(yùn)營(yíng)企業(yè)俱箱，在大幅降低原有杠桿率的情況下唉匾，銀行主動(dòng)擴(kuò)大了授信。一些負(fù)債率過(guò)高的企業(yè)本來(lái)已無(wú)法開(kāi)工運(yùn)行匠楚，但在企業(yè)、用戶厂财、銀行等各相關(guān)方達(dá)成共識(shí)的情況下芋簿，也給予了企業(yè)必要的支持，初步恢復(fù)了運(yùn)營(yíng)璃饱，甚至扭虧為盈与斤、步入了正常軌道。
陳洪冰表示荚恶，如今銀行不再是鋼鐵企業(yè)唯獨(dú)的融資渠道撩穿。一方面江蘇省部分銀企實(shí)施了產(chǎn)業(yè)鏈連鎖貸款模式，特別是銷售鏈條和供應(yīng)鏈條連鎖貸款模式谒撼，形成封閉循環(huán)鏈條食寡，有效降低了貸款風(fēng)險(xiǎn)。不少托盤(pán)公司廓潜、期貨公司也都給予鋼鐵企業(yè)一定融資規(guī)模抵皱，擴(kuò)大了鋼鐵企業(yè)資金池規(guī)模。隨著鋼市回暖辩蛋，經(jīng)銷商積極性高漲呻畸，預(yù)付款項(xiàng)大幅增加，也在幫助鋼廠緩解資金壓力悼院。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有典型的周期性伤为，有些企業(yè)在資產(chǎn)價(jià)格高位投資，就背上了負(fù)債包袱据途。”陳洪冰表示绞愚，對(duì)于一些負(fù)債率高的企業(yè)來(lái)說(shuō)叙甸，現(xiàn)在仍未還清舊賬；但對(duì)于原來(lái)自有資金比較充裕的企業(yè)爽醋，不少企業(yè)已經(jīng)出清了投資成本蚁署。初步估計(jì)，江蘇有不低于10家產(chǎn)能在100萬(wàn)噸以上的鋼企已經(jīng)出清了投資成本蚂四。因此未來(lái)江蘇鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降低至40%甚至30%以下是沒(méi)有問(wèn)題的光戈。
整體負(fù)債率低于60%的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)
2017年，中鋼協(xié)數(shù)次在重要會(huì)議上提出要降低行業(yè)負(fù)債率遂赠。近一次久妆，中鋼協(xié)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)顧建國(guó)公開(kāi)表示，2018年中國(guó)鋼材市場(chǎng)供需基本平穩(wěn)跷睦，建議政府在今年加大鋼鐵行業(yè)“去杠桿”力度筷弦，同時(shí)加快“僵尸企業(yè)”退出和去產(chǎn)能后的再處置。
根據(jù)對(duì)申萬(wàn)鋼鐵板塊33家公司統(tǒng)計(jì)抑诸，13家公司負(fù)債率超過(guò)70%烂琴，基本都是國(guó)有企業(yè)。太平洋證券報(bào)告觀點(diǎn)認(rèn)為蜕乡，鋼鐵去杠桿目標(biāo)群體一定是以國(guó)有企業(yè)為主奸绷。
西本新干線首席研究員邱躍成接受記者采訪時(shí)表示，民營(yíng)鋼企相對(duì)較靈活层玲，能根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)及時(shí)減產(chǎn)号醉，整體虧損小，國(guó)有企業(yè)則背負(fù)較多的歷史負(fù)擔(dān)辛块。相比民營(yíng)鋼企畔派，銀行通常和國(guó)有老牌鋼企合作更密切，這也是國(guó)有鋼企負(fù)債率偏高的原因之一润绵。
太平洋證券鋼鐵行業(yè)分析師楊坤河接受采訪時(shí)表示线椰，作為傳統(tǒng)行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的杠桿率不宜過(guò)高尘盼。高杠桿也將影響鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)士嚎，或阻礙供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)。
有關(guān)方面提出悔叽，“十三五”期間莱衩，國(guó)內(nèi)前10家鋼企產(chǎn)業(yè)集中度由目前的34%提高到60%。鋼鐵行業(yè)人士認(rèn)為娇澎，2018年行業(yè)內(nèi)或許會(huì)出現(xiàn)一些兼并重組的案例笨蚁，但類似寶武這樣規(guī)模的兼并重組的概率不大。鋼鐵集團(tuán)主業(yè)資產(chǎn)上市現(xiàn)象更值得關(guān)注。
近期括细，三鋼閩光發(fā)布公告稱伪很，擬發(fā)行股份合計(jì)2.28億股，購(gòu)買三鋼集團(tuán)(公司控股股東)奋单、三安集團(tuán)锉试、榮德礦業(yè)和信達(dá)安合計(jì)持有的福建三安鋼鐵有限公司100%股權(quán)，交易價(jià)格為27.62億元览濒。而*ST華菱公告稱呆盖，2017年11月，湖南省國(guó)資委決定通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式贷笛，由華菱集團(tuán)全資子公司湘潭鋼鐵集團(tuán)有限公司間接持有陽(yáng)春新鋼鐵有限責(zé)任公司83.5%的股權(quán)应又，擬在滿足年凈利潤(rùn)不低于5億元等條件后注入上市公司。
在鋼鐵行業(yè)人士看來(lái)乏苦，今年鋼鐵行業(yè)仍有望維持較好的利潤(rùn)水平株扛，為行業(yè)去杠桿提供支撐，并預(yù)期政府部門(mén)出臺(tái)脫虛向?qū)嵳邘椭撹F行業(yè)整體去杠桿汇荐，未來(lái)幾年鋼鐵行業(yè)整體負(fù)債率低于60%的目標(biāo)應(yīng)該能夠?qū)崿F(xiàn)洞就。
